| Celulosa anota nuevo máximo anual, pero analistas prevén que frenará alza |
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| en su variedad de fibra larga nbsk acumula 25 semanas consecutivas de avances
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Con un nuevo máximo anual cerró ayer el precio de la celulosa, completando casi seis meses consecutivos de alzas.
En su variedad NBSK (fibra larga) avanzó 1,79% a US$ 720,08 la tonelada, con lo que acumula un aumento de 12,24% en lo que va de 2009 y de 24,77% desde que cayó a su mínimo a fines de marzo.
Una trayectoria similar ha seguido la fibra corta, BHKP, que ayer subió 1,73% a
US$ 595,76 la tonelada y suma un incremento de 23,37% desde abril, cuando descendió a su menor nivel en 2009.
El cambio de trayectoria que tomaron los precios de la celulosa en los últimos seis meses se debe principalmente a la demanda por parte de China. El gigante asiático “está consumiendo más de un millón de toneladas al mes, mientras que en igual período de 2008 el consumo era en torno a 500 toneladas y tras el término de las olimpíadas fue casi nulo”, argumenta la analista de LarrainVial, Fernanda Rodríguez.
A esto se suma un alza en las compras de la materia prima por parte de China luego del cierre de algunas de sus plantas “que eran muy contaminantes y poco eficientes”, dice la experta, por lo que han tenido que abastecerse en otros mercados.
En el caso específico del tipo BHKP, un factor adicional es “la diferencia actual de precios entre la celulosa de fibra larga y la corta (más de US$ 100), lo que ha hecho aumentar el consumo de esta última, sobre todo en Europa”, dice el analista de BCI, Rodrigo Mujica. Este aumento también estaría teniendo un efecto positivo en los resultados de empresas forestales, como Copec y CMPC. Pero, según Rodríguez, la que está en mejor posición es la compañía del grupo Aneglini debido a sus planes de inversión de mediano plazo.
Proyectan bajas
Sin embargo, las proyecciones de los analistas no son auspiciosas. El consenso apunta a que el commodity detendría su avance porque aún no hay señales contundentes de recuperación de la demanda en Europa y Estados Unidos.
De hecho, en agosto el consumo del viejo continente llegó a 834.057 toneladas, una baja de 16% respecto a julio y que termina además con el período de alzas que venía registrando desde abril.
A esto se añade que China podría disminuir su demanda, ya que a precios mayores no es tan conveniente comprar grandes cantidades. En este escenario, Mujica estima que la fibra larga terminará el año en US$ 750 la tonelada, mientras que la corta lo hará en US$ 600. Rodríguez, por su parte proyecta que el promedio anual para la NBSK será de US$ 612 la tonelada (actualmente llega a US$ 617) y el de la BHKP será de US$ 534 (ahora es de US$ 523).
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| FUENTE: DiarioFinanciero.cl |
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