| Expectativas de IPC se vuelven a ajustar al alza |
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| mercado ve más inflación en corto y mediano plazo
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La trayectoria al alza que han mostrando las expectativas de inflación del mercado continúa firme y, según afirman los agentes, la tendencia se mantendrá.
El consenso que existe en las mesas de dinero es que el Indice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre estaría entre 0,6% y 0,8%.
La cifra se explica por la estacionalidad positiva del mes debido a las Fiestas Patrias y al cambio de temporada que genera alzas en algunos precios, y está por encima del 0,3% que esperaba el mercado a principios de mes.
Los operadores argumentan que este cambio al alza se acentuó luego de conocerse la inflación de agosto (-0,4%), ya que cuando vieron cómo los distintos ítems impactaron en la cifra, fueron ajustando las proyecciones para septiembre.
Compensaciones
Y no sólo para el noveno mes del año se han ajustado las proyecciones.
Las compensaciones inflacionarias -diferencia entre las tasas en pesos y UF de los bonos del Banco Central- implícitas en las tasas de mercado también muestran un alza. Esto se debe al repunte de la actividad económica y a las expectativas de crecimiento para 2010.
De hecho, a dos años las compensaciones estaban en 0,92% a principios de mes, mientras que ahora se ubican en 1,74%.
Algo similar ha ocurrido con las a cinco y diez años que subieron 36 y 45 puntos base a 3,05% y 3,18%, respectivamente.
Este ajuste se debe a un avance en las tasas nominales y a una caída de los tipos de interés reales, debido a que las mayores expectativas de inflación vuelven más atractivos los papeles en UF.
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| FUENTE: DiarioFinanciero.cl |
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